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工程机械4月坚持高增长 国产晶圆制作设备将迎历史性机会

来源:http://www.wtlxtal.com 责任编辑:w66利来国际 更新日期:2018-09-01 07:03 字体:
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  工程机械4月坚持高增长 国产晶圆制作设备将迎历史性机会

  最新中心观念【工程机械】4月挖机出售有望增加60%-80%(2.6-2.8万台),继续高速增加

  依据咱们的草根调研,估计4月挖掘机销量2.6万-2.8万台,同比增加80%到95%,环比下滑27%到32%。1-4月累计销量有望达8.6万-8.8万台,同比+57%到60%。其间:三一4月挖机销量约5500-6000台,同比+90%,环比-30%,1-4月累计同比+50%;徐工4月挖机销量约3500台,同比+150%,环比-13%,1-4月累计同比+80%;柳工4月挖机销量约1800台,同比+103%,环比-30%,1-4月度累计同比+100%;小松4月挖机销量约1600台,同比+57%,环比-30%,1-4月累计同比+26%。

  而此前商场因为2017年Q1的高基数(40467台),对2018年Q1的预期是销量同比+30%,实际情况有望大幅超商场预期。咱们估计全年18万台以上(30%+),本轮复苏超预期。

  出资主张:继续首推【三一重工】:1、全系列产品线竞赛优势、龙头集中度不断提高;2、出口不断超预期、3、职业龙头估值溢价。其他引荐【恒立液压】:我国液压职业龙头,拓宽世界事务绑定龙头增加性可期。主张重视柳工、我国龙工、中联重科、艾迪精细。

  【半导体设备】国产晶圆制作设备将迎历史性机会

  我国半导体工业是集国家力气开展的千秋大业。跟着AI芯片、5G芯片、轿车电子、物联网等下流的鼓起,以及半导体工业第三次工业搬运,SEMI估计全球将于2020年前投产62座半导体晶圆厂,其间26座设于我国大陆(其间10座是12寸厂),我国大陆估计于2019年成为全球设备开销最高区域,为国产半导体设备的兴起供给了开展机会。

  设备国产化是必然选择,需求巨大+中心工艺遭受国外技能封闭。晶圆厂出资热潮带动半导体设备职业高增加。以格罗方德晶圆厂为例,一座晶圆厂总出资额中80%的金额用于购买设备。SEMI估计2018年我国设备增速将达49%(全球最高),为113亿美元。目前我国半导体设备克己率缺乏15%,且集中于晶圆制作的后道封测,前道工艺制程环节的关键设备如光刻机、刻蚀机、薄膜堆积等仍有待打破;且晶圆制作等设备在收购中面对国外企业的技能封闭,全面国产化是必然选择。

  大基金扶持力度加大,大陆带动全球半导体出资大增,国产设备商场空间超百亿。国家集成电路工业基金出资规模达6500亿,但对设备企业出资较少。咱们以为,未来大基金等在设备方面的出资力度和政策扶持会加速。从设备需求端测算,2018-2020年国产晶圆制作设备商场空间增速分别为54%,78%和97%,2018-2020年累计商场空间达250亿元,CAGR为87%。从兴修晶圆厂出资端测算,2018-2020年国产晶圆制作设备商场空间增速分别为157%,94%和31%,2018-2020年累计商场空间387亿元,CAGR为59%。均匀每年超百亿的商场空间在机械职业中难得一见。

  出资主张:【晶盛机电】硅片环节切磨抛整线才能具有,硅片抛光机技能有望延伸至晶圆制作环节;【北方华创】产品线最全(刻蚀机,薄膜堆积设备等)的半导体设备公司;【长川科技】检测设备从封测环节切入到晶圆制作环节;【精测电子】拟与韩国IT&T协作,从面板检测进军半导体检测范畴;其他重视【中微半导体】(拟上市,国产刻蚀机龙头)。